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Borse
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Scritto da Alberto Duse
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Venerdì 19 Dicembre 2008 12:01 |
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I fondi di investimento azionari nel 2008 hanno perso tutti! Se prendete la classifica di Morningstar, vi accorgerete che non ci sono Sharp o Sortino ratios che tengano, quasi tutti i fondi di investimento, americani o internazionali hanno perso soldi. Perchè sono ancora tuttti investiti. Quelli flat naturalmente hanno tenuto Trascurando le peformance degli hedge che pure non sono state brillanti, qualche absolute return ha prodotto buoni risultati.
La strategia dell'investimento absolute return, a ritorno assoluto, mira a ottenere risultati positivi in qualsiasi fase di mercato, sia nei rialzi sia nei ribassi. Conservazione e crescita L'obiettivo di un investimento a ritorno assoluto è la conservazione del capitale e la sua crescita costante nel tempo, svincolate dagli andamenti dei mercati. Slegati dal benchmark I fondi tradizionali sono legati a un benchmark: un indice di mercato che da un lato rappresenta l'obiettivo di rendimento (il gestore deve guadagnare almeno quanto il benchmark), dall'altro è un vincolo di portafoglio (nei suoi investimenti il gestore deve replicare la composizione dell'indice: può sottopesare o sovrapesare un titolo o un settore, ma non può ignorarli). I fondi absolute return hanno spesso come obiettivo un rendimento pari a quello di un indice del mercato monetario (per esempio il rendimento dei Bot), più uno spread (una maggiorazione calcolata in percentuale). Sono quindi svincolati da indici di mercato e possono gestire con maggior flessibilità le scelte di investimento.
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